3 просмотров

Проведение анализа финансовой устойчивости организации

Проведение анализа финансовой устойчивости организации

  • Роль анализа устойчивости в финанализе компании
  • Пример оценки финансовой устойчивости предприятия
  • Применение относительных и абсолютных показателей устойчивости
  • Расчет показателей структуры капитала
  • Расчет соотношений между активами и обязательствами
  • Расчет показателей прироста капитала
  • Итоги

Что такое платежеспособность и ликвидность

Понятия ликвидности и платежеспособности близки друг другу.

Платежеспособность показывает, может ли компания расплатиться в срок по своим обязательствам. Например, без задержек перечислить зарплату, оплатить товары и услуги поставщикам, погасить кредиты. Проще говоря, у платежеспособной компании бюджет спланирован так, что сейчас и в перспективе просроченных долгов у нее нет и не будет.

Ликвидность показывает, как быстро компания может продать свои активы, чтобы заплатить по обязательствам.

Самый ликвидный актив — деньги. Еще быстро можно продать акции, которые котируются на фондовом рынке, быстрореализуемые товары со склада, краткосрочную дебиторскую задолженность.

Дольше всего продавать крупную недвижимость и сложное оборудование. При срочной продаже такие активы могут сильно потерять в цене — поэтому говорят, что у таких активов низкая ликвидность.

Этап 1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации

Познакомимся с расчетом двух величин. Речь про:

  • чистые активы;
  • собственные оборотные средства.
Статья в тему:  Схема подтягиваний на турнике по программе. Программа на увеличение количества подтягиваний на турнике Методика подтягивания на турнике 30 раз

Чистые активы – это активы, очищенные от обязательств. Величина показывает, какая часть имущества компании приобретена за счет собственных источников. Чем выше значение, тем лучше.

Вот упрощенная формула для их вычисления:

  • А – активы (строка 1600 баланса);
  • О – обязательства (сумма строк 1400 и 1500 баланса).

Из формулы следует, что чистые активы и собственный капитал (СК) равны друг другу. Это так, потому что балансовое равенство выглядит так: А = СК + О.

А это более сложный подход. Регламентирован приказом Минфина РФ от 28.08.2014 г. № 84н. Вот формула на его основе:

ЧА = (А – ДЗУК) – (О – ДБП)

  • ДЗУК – дебиторская задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал (отдельной строки в балансе нет, сумму можно найти в оборотно-сальдовой ведомости как дебетовый остаток по счету 75);
  • ДБП – доходы будущих периодов в связи с поступлением госпомощи и безвозмездным получением имущества (строка 1530 баланса).

Отметим: ДЗУК и ДБП – часто отсутствуют. Поэтому обычно применяется первый вариант расчета.

Что можно уяснить на основе ЧА? Два момента.

Первый. Увеличиваются ли собственные источники имущества.

Если чистые активы год от года растут, значит, так и происходит. Причем подобный рост активов – самый благодатный. Увеличение собственного капитала не закапывает предприятие в долговую яму и не приводит к повышению процентных расходов по кредитам и займам.

Статья в тему:  Типы ректификационных тарелок. Особенности использования ректификационной колонны. Принцип работы ректификационной колонны

Второй. Не нужно ли компании уменьшать уставный капитал или даже ликвидироваться.

Законы «Об АО» и «Об ООО» обязывают организации ежегодно считать ЧА и сравнивать их с уставным капиталом. Если они окажутся меньше, тогда последний нужно снижать так, чтобы стал не выше ЧА.

Бывают ситуации, когда уменьшать уставный капитал некуда. Например, он и так был на минимально допустимом уровне (10 тыс. руб. для ООО и непубличных АО, 100 тыс. руб. для ПАО). Или ЧА оказались отрицательными. Подобное происходит, когда у компании накоплен огромный непокрытый убыток. То есть несколько лет подряд ее расходы оказывались выше доходов. Или так вышло по итогам одного года, но превышение первых над вторыми было многократным.

В любом из этих случаев общество должно объявить о своей ликвидации. Это требование из п. 4 ст. 30 и п. 6 ст. 35 Законов «Об ООО» и «Об АО» соответственно.

Второй абсолютный показатель для оценки финансовой устойчивости – собственные оборотные средства (СОС). У него есть другие названия. К примеру, собственный оборотный или чистый оборотный капитал.

Смысл в чем-то схож с ЧА, ведь это оборотные активы за минусом обязательств. СОС отражают, какая часть оборота финансируется за счет собственных источников организации. Чем больше величина, тем меньше компания зависит от внешних заимствований, значит, выше ее финансовая устойчивость.

Статья в тему:  Стенорезные машины hilti. Что представляет собой канатная стенорезная машина Hilti

Вычисляются по одной из двух формул:

СОС1 = ОА – О

СОС2 = СК – ВА

  • ОА – оборотные активы (строка 1200 баланса);
  • СК – собственный капитал (строка 1300 баланса);
  • ВА – внеоборотные активы (строка 1100 баланса).

Расчет по любой из них даст один и тот же результат. Причина – в балансовом равенстве. Выше приводили его сокращенную версию. Вот более расширенная: ВА + ОА = СК + О.

СОС бывают отрицательными. Означает, что текущие активы компании сформированы только за счет обязательств. Это крайне негативное явление.

На значении данного показателя строятся оценка типа финансовой устойчивости, а также расчет нескольких коэффициентов. Об этом расскажем в следующих частях статьи. А пока обратимся к практике. Посчитаем в таблице 1 ЧА и СОС для ОАО «Ясная Поляна».

Таблица 1. Считаем абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатель, млн руб.

– дебиторская задолженность по вкладам в уставный капитал

– доходы будущих периодов

= (3 268,0 – 0,0) – (536,7 + 664,3 – 0,0)

= (2 550,8 – 0,0) – (345,6 + 608,3 – 0,0)

– собственные оборотные средства

= 1 165,5 – 536,7 – 664,3

= 362,2 – 345,6 – 608,3

Оба показателя за 2020 году резко снизились.

По ЧА сокращение хоть и значимо – почти 23%, но не критично. Величина положительная и в разы больше уставного капитала. Последний равняется 5,2 млн руб. И это в 300 раз меньше ЧА.

Статья в тему:  Как подтянуть кожу живота после родов? Как убрать обвисший живот после родов

Главная причина уменьшения показателя – выплата дивидендов акционерам в сумме около 600 млн руб. И это при том, что чистая прибыль в 2020-м составила лишь 130 млн руб.

Это показывает: удовлетворение интересов собственников всегда ухудшает финансовое состояние бизнеса. Ведь в таком случае деньги выводятся из оборота и перестают работать на компанию. С другой стороны, дивиденды повышают привлекательность организации для потенциальных инвесторов. В случае выпуска дополнительных акций спрос на них будет выше.

Ситуация с СОС хуже, чем с ЧА. Они были отрицательными уже на конец 2019-го. На 31.12.2020 г. ушли в еще больший минус, сократившись почти в 17 раз. Основная причина: уменьшение оборотных активов в 3 раза при том, что обязательства стали ниже лишь в 1,3.

За счет чего обеднел оборот? Основную роль сыграли два фактора:

  • сокращение дебиторской задолженности почти в 5 раз на 513 млн руб.;
  • погашение другой компанией предоставленного ей краткосрочного займа на 368 млн руб.

Оба момента стоит расценивать как положительные. Только вот денежный остаток на 31.12.2020 г. увеличился лишь на 93 млн руб. Выше написали, почему так. По крайней мере 600 млн руб. потратили на выплату дивидендов.

Подытожим

Мы посчитали три показателя финансовой устойчивости «Белой лошади» и выяснили, что компания зависит от кредитов и займов, которые рано или поздно придется отдавать, почти не имеет личных сбережений, а ее устойчивость на нуле. Если кредиторы попросят срочно вернуть деньги, компанию ждет банкротство. Есть два варианта решить проблему:

  • взять долгосрочный кредит, чтобы расплатиться со срочными долгами, и постепенно его отдавать. Но, возможно, банки откажутся кредитовать компанию с таким количеством долгов;
  • договориться с кредиторами на очень длинный срок и постепенно возвращать долги за счет прибыли.
Статья в тему:  Что сеять в мае в открытый грунт? Май на даче. Переходим в наступление Сажать в мае

В целом же дела у «Белой лошади» плохие. Чтобы не допустить такого в своей компании, нужно следить за соотношением собственных и заемных денег и не допускать перекоса в сторону заемных.

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector